运力将长期向亚洲倾斜
刚停掉北京-法兰克福航线一年多的德国汉莎航空，最近打算重新加码中国航班了。
这一转变，源于中东局势的急剧变化。
汉莎首席财务官Till Streichert近日披露，随着中东冲突扰乱海湾航司运营，部分市场需求意外转移，汉莎3月出发航班预订量显著增长。
他表示，约700架飞机因冲突停飞或降效运行，原本由中东航司承接的大量欧亚中转客流被迫外溢，转向仍在正常运营的航空公司。
在2月28日伊朗遭遇美以两国打击后的两周内，汉莎3月航班订票量增长约20%，其中，亚太航线涨幅更为明显。
“我们看到预订量在短时间内明显增加，并尽力承接这部分需求。”Streichert表示。
面对这一变化，汉莎迅速展开运力调整。
一方面，公司计划新增60多个航班，重点投向曼谷、新加坡、新德里、上海等亚洲航点。管理层判断，将运力更长期地向亚洲倾斜，具备现实可能。
另一方面，中东航线持续收缩：
迪拜、特拉维夫航线暂停至5月31日
阿布扎比、贝鲁特、德黑兰等航线暂停至10月24日
运力正在从高不确定区域，转向需求更稳定的市场。
作为最早进入中国市场的国际航企之一，汉莎在中国的航线布局已有百年历史。目前，2025/2026冬季航班集中覆盖上海、北京和中国香港，连接法兰克福、慕尼黑两大枢纽。
疫情后民航市场复苏阶段，汉莎的中德航线恢复一度较为缓慢。2024年11月，其每周往返大中华区航班量较2019年减少约一半，同年10月底甚至暂停了北京—法兰克福直飞服务。
值得注意的是，尽管需求出现增长，汉莎在亚太市场仍面临结构性压力。
从其财报数据来看，2025年亚太运力仍同比下降2%，收益也在下滑，是其主要市场中唯一“量价双弱”的区域。
即便展望2026年Q2Q3，汉莎在亚太的运力增长预计仅为1.1%，远低于市场整体8.1%的恢复速度。
这意味着：亚太整体市场在高速复苏，但汉莎在竞争中处于滞后位置。
更大的问题在于，目前的预订需求增长，并不等同于运力的真实扩张。
预订量虽然旺盛，但油价上涨吃掉了不少利润，对冲策略也只能部分缓解压力。汉莎航空此前锁定了2026年约八成的燃油用量、2027年约四成的燃油用量，但锁价均在近期油价大涨之前。
“即使按当前价格水平，2026年的燃油支出也将高于几周前的预测。”Streichert表示。
随着布伦特原油突破每桶100美元，汉莎已上调票价，并表示若油价维持高位，不排除进一步上涨。
短期来看，燃油供应仍然稳定。汉莎与燃料供应商签有长期合同，未来几个月的交付情况稳健。但中长期不确定性正在累积。欧洲能源高度依赖霍尔木兹海峡，一旦局势恶化，供应链稳定性将面临考验。
此外，机队问题也在限制运力释放。由于新飞机交付延迟以及发动机问题，汉莎不得不延长老旧高油耗机型的使用周期。当前仍有8至10架飞机因RTX Corp.旗下普惠发动机问题停飞，公司部分通过湿租运力进行补充。
当前，汉莎正与空客和波音就新一轮宽体机订单进行谈判，相关飞机预计最早在2033年交付。在制造端受限的背景下，运力无法快速释放，航空公司只能以更高成本承接增长的需求。
需求窗口已经打开，但汉莎能否真正接住这波机遇，还取决于它能多快解决自身的供给瓶颈。
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